El BCE podría volver a subir los tipos el 29 de octubre. Qué pasa con las hipotecas en Bulgaria y Grecia

Este año, las noticias de Fráncfort han empezado a afectarnos directamente. El Banco Central Europeo ya ha subido los tipos dos veces y vuelve a reunirse el 29 de octubre. Muchos clientes me preguntan: «Venera, ¿se encarecerá mi hipoteca? ¿Es mejor esperar?». Veamos las cifras con calma.

Qué ha pasado en 2026

Tras varios años de bajadas, el BCE cambió de rumbo. En junio subió los tipos 0,25 puntos y el 10 de septiembre, otros 0,25. El tipo de la facilidad de depósito del BCE está ahora en el 2,5 %.

La razón principal es la inflación: la energía ha vuelto a encarecerse y el petróleo ha superado de nuevo los 100 dólares por barril. Según la nueva previsión del BCE, la inflación no volverá al objetivo del 2 % hasta finales de 2027.

La próxima decisión se conocerá el 29 de octubre. Según los mercados a finales de septiembre, la probabilidad de otra subida rondaba el 60 %. Algunos analistas bancarios esperan el siguiente paso en diciembre.

El Euribor ya ha subido

Para el comprador importa más el Euribor que el propio tipo del BCE: es el índice al que están ligados muchos préstamos en la zona euro. Y ya ha reaccionado:

• el 2 de enero de 2026, el Euribor a 12 meses estaba en el 2,245 %;
• el 23 de octubre, ya en el 3,267 %.

Es una subida de más de un punto entero en diez meses. Si su préstamo es a tipo variable ligado al Euribor, la cuota subirá en la próxima revisión.

Bulgaria: el euro y una hipoteca todavía barata

Desde el 1 de enero Bulgaria está en la zona euro, así que las decisiones del BCE le afectan directamente. Pero hay una buena noticia: las hipotecas aquí siguen entre las más baratas de Europa.

• El tipo medio de los nuevos préstamos para vivienda en agosto fue del 2,42 % (datos del Banco Nacional de Bulgaria).
• Como comparación, la media de la zona euro en abril era del 3,43 %.

¿Por qué? Los bancos búlgaros suelen calcular el tipo con su propio índice local, que depende del coste de los depósitos, y tienen mucha liquidez. Por eso el efecto del BCE llega despacio, con un retraso de seis meses a un año.

Las opiniones sobre cuánto subirán los tipos son distintas. El director de ERA Bulgaria considera lo más probable una subida de 0,5–0,7 puntos en 2027. Un representante de First Investment Bank espera muy poco: unos 0,1 puntos.

Hagamos la cuenta con un préstamo de 100.000 € a 25 años:

• al 2,42 %, la cuota es de unos 445 € al mes;
• si el tipo sube 0,7 puntos, unos 480 €;
• al 3,5 %, unos 501 €.

Es decir, entre 35 y 55 € más al mes. Molesto, pero no una catástrofe.

Grecia

En Grecia la hipoteca ya es más cara: en abril el tipo medio de los nuevos préstamos era del 3,32 %, casi como la media de la zona euro. Muchos de estos préstamos están ligados al Euribor, por lo que las subidas del BCE se notan allí antes que en Bulgaria.

Muchos extranjeros compran en Grecia con fondos propios, sobre todo para la Golden Visa. Para ellos el tipo del BCE importa de forma más bien indirecta: un crédito más caro puede enfriar un poco la demanda de los compradores locales.

Qué significa esto para el comprador

Yo no esperaría que el crédito caro hunda los precios. En el segundo trimestre, la vivienda en Bulgaria se encareció un 15,5 % interanual, mientras que las compraventas del tercer trimestre bajaron un 22 %. El mercado se frena, pero no cae. Mis consejos:

1. Si necesita hipoteca, no lo aplace. En Bulgaria los tipos siguen bajos, pero la dirección está clara.
2. Pregunte por un tipo fijo. Muchos bancos fijan el tipo durante los primeros años. Ahora es un buen seguro.
3. Calcule con margen. Compruebe que la cuota seguiría siendo cómoda si el tipo subiera un punto.
4. Compare bancos. La diferencia entre ofertas puede ser notable.

Si quiere, le ayudo a calcular su compra y le cuento qué bancos de Bulgaria y Grecia trabajan con compradores extranjeros.